一、事件:车路云一体化试点再推进,智能车产业链有望共同受益

百度无人驾驶出租车受到市场关注,在技术成熟、硬件成本降低、****和基础设施完善共同作用下,萝卜快跑在武汉取得初步成功。根据大公报消息,今年首季自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”提供的乘车服务约82.6万次,按年增长25%。目前,百度萝卜快跑已成功克服武汉的复杂道路场景,实现武汉城市全域、全时空场景覆盖。整体看萝卜快跑有望在实现无人驾驶网约车商业模式盈利,且有望大规模推广。

近日,工信部、**部、自然资源部、住建部和交通部联合发布了《关于智能网联**“车路云一体化”应用试点城市名单》通知,涵盖北京、上海、重庆、鄂尔多斯、沈阳、长春、南京、苏州、无锡、成都、广州、深圳等20个城市。当前,全国共建设17个**级智能网联**测试区、7个车联网先导区、16个“双智”试点城市,开放测试道路32000多公里,发放测试牌照超过7700张,测试里程超过1.2亿公里,各地智能化路侧单元(RSU)部署超过8700套,明确“车、路、云、网、图、安全”各组成部分的相互关系,按照中心云、区域云、边缘云的三级云平台架构制定平台建设方案,打造统一的平台底座,建承载多样化应用的云服务平台,力争2026年搭建统一共用的智能网联**“车路云一体化”标准体系。各地“车路云一体化”基础设施加速升级,以支持大规模自动驾驶技术和网联功能的应用。

市场普遍认为,今年以来,车路云一体化政策**密集落地,应用试点陆续出台,车路协同智能网联加速,政策+产业共振向上;同时国内***渗透率持续增长,自动驾驶稳步推进;自动驾驶网约车成绩展现,挑战出租车行业,自动驾驶有望成为未来市场主线,智能**产业链将共同受益,投资机会凸显,相关产品智能车ETF(159888)、***车ETF(515030)及其联接基金(013013/013014)、**零部件ETF(562700)。

二、政策+产业共振向上,关注智能**产业链投资机会

1.车路云一体化落地进度加快

“车路云一体化”是“单车智能+车路协同+AI云平台全局协同”有机融合的系统级方案,是智能网联**规模上路的最佳方案。“车路云一体化”充分融合了车端、路端、云端信息,车路云三端协同分析,协同决策,突破单车智能自动驾驶瓶颈,实现多重冗余+全局管控,大幅提升无人驾驶安全性、稳定性和可靠性,助力交通数字化转型。面向车路云一体化的数据具有体量大、类别多、流动大、非结构化程度高的特点,路侧设备对交通数据的采集范围和时长远高于车辆采集,其效率更高、成本更低,数据的体量和丰富度也远高于车辆,依托路侧收集的海量实时全面的数据,可有效赋能自动驾驶算法模型进行训练迭代。车路云一体化方案由于结合**数据、路侧数据、云端数据,以“上帝视角”进行分析处理,能从信息的全面性、处理及时性和全局决策三个维度有效提升智能网联**的行驶安全性。

今年以来,政策发力,各类试点加速建设,车路云一体化落地进度加快。2024年1月,工业和信息化部等五部门联合印发《开展智能网联**“车路云一体化”应用试点工作的通知》。之后,相关地方**及企业便开始了行动,积极参与试点申报工作。5月,**智能网联**创新中心等各专业领域单位又共同编制了《智能网联**“车路云一体化”规模建设与应用参考指南(1.0版)》,进一步支持各地“车路云一体化”建设。6月4日,工业和信息化部等四部门组织专家对首次集中申报智能网联**准入和上路通行试点项目的方案进行了初审和择优评审,研究确定了长安**、比亚迪等在内的9家车企进入试点。政策的驱动及标准体系的不断完善,正推动我国智能网联**产业快速发展。7月3日,工信部、**部、自然资源部、住建部、交通部五部门联合公布智能网联汽 车“车路云一体化”应用试点城市名单,共计20个城市(联合体)。本次试点城市公布后,具体来看,智能网联**“车路云一体化”应用试点将充分发挥前期测试区、车联网先导区、“双智”试点等试点工作的建设基础,推动智能网联**“车路云一体化”技术落地与规模应用。

“车路云一体化”正处于建设阶段,带动路侧和车端基础设施投资,相关产业链机会较多。车路云一体化的特点在于未来智能车辆、道路、路侧设施和平台与C-V2X网络的全 面融合:嵌入V2X通信的车辆、道路、路侧设施和智能网联云,打通车、路、云,集 成车端、道路、路侧、云端、车辆到电网及第三方平台等各种数据、服务、用户等各 类资源,实现车路云一体化的感知、决策与控制、地图、安全及应用服务。其涉及产业链众多,包括芯片、传感器、数据服务等等,试点建设阶段的方案一旦敲定和推广,产业链企业就有望从试点出发向全国扩张,获得更多城市“车路云一体化”建设规划订单。据****工程协会和**银河研究院**团队联合发布的《车路云一体化智能网联**产业产值增量预测》,在中性预期下,2025年/2030年“车路云一体化”智能网联**产业产值增量分别为7295亿元/25825亿元,其中智能网联**产值增量分别为6451亿元/20266亿元,是市场发展空间潜力最大的组成部分。

2.自动驾驶有望快速走向现实应用阶段

国内*****渗透率稳步推进,自动驾驶越发成熟。7月8日,乘联分会统计,6月***车市场零售85.6万辆,同比增长28.6%,环比增长6.4%。2024年1-6月零售411.1万辆,同比增长33.1%;6月全国乘用车市场零售176.7万辆,同比下降6.7%。国内*****销售保持稳健增长。与此同时,智能驾驶方面也进展迅速:问界M9上市6个月后大定突破10万,成为50万以上豪华车销量冠军,其搭载HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶辅助,具备AR实景贴合、智驾路线提醒等多种智驾功能,问界M9热销充分验证消费者对自动驾驶功能的接受度日益上升; 7月5日,理想**在智能驾驶夏季发布会上宣布OTA6.0智能驾驶将迎 来升级,加入了“全国都能开”的无图NOA功能。此次升级将覆盖理想MEGA和理 想L9、理想L8、理想L7、理想L6的AD Max车型,用户数量超过24万。***车与智能驾驶天然契合,随着国内***车渗透率的提升,车企自动驾驶技术迭代更新,自动驾驶有望进一步渗透。

多地加码自动驾驶政策,自动驾驶技术有望快速走向现实应用阶段。2024年1月,上海市印发《上海市促进在线新经济健康发展的若干政策措施》,提及要扩大自动驾驶开放测试道路覆盖范围,逐步实现快速路开放。6月30日,北京市经济和信息化局会同相关部门起草了《北京市自动驾驶**条例(征求意见稿)》,支持在智能化路侧基础设施完善的区域实现全域开放,并分阶段、按片区开放重点应用场景。7月8日,在2024世界人工智能大会期间,上海发放首批无驾驶人智能网联**示范应用许可。上述无驾驶人智能网联**在完成至少单个车辆5000公里的示范应用,并验证车辆运营系统及载人运营的安全性、可靠性后,相关部门会对这些企业和车辆进行评估。若通过评估,可在指定区域内进行商业化运营。多家车企已经有相当的智能驾驶技术储备,但智能驾驶的关键要看能否落地运行,随着多地开放自动驾驶区域、路段和运营,自动驾驶落地趋势逐渐明确,有望快速走向现实应用阶段。

“萝卜快跑”展现无人驾驶商业化运营可行性,未来可期。萝卜快跑是百度旗下自动驾驶出行服务平台,已经于11个城市开放载人测试运营服务,并且在北京、武汉、重庆、深圳、上海开展全无人自动驾驶出行服务测试。截至2023年9月底,百度旗下的无人驾驶品牌**“萝卜快跑”在武汉已跑出了34万单。根据大公报消息,今年首季自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”提供的乘车服务约82.6万次,按年增长25%。截至4月19日,萝卜快跑累计服务单量逾600万次。目前,百度萝卜快跑已成功克服武汉的复杂道路场景,实现武汉城市全域、全时空场景覆盖。 “萝卜快跑”在武汉的出色表现验证无人驾驶商业化可行性,后续自动驾驶和车路云一体化协同发展,无人驾驶商业化的未来前景非常广阔。

3. 智能驾驶和车路云协同发展恰逢其时,智能车全产业链共同受益

一方面,与单车智能相比,车路云一体化在数据联通、感知能力、决策能力、计算成本等方面均有优势。随着自动驾驶等级提升,传统的ADAS在应对复杂道路场景时仍有局限,智能网联化可通过V2X通信技术,获取超视距或非视距范围内交通参与者的状态和意图,从而提升自动驾驶水平。另一方面,随着政策对车路云协同和自动驾驶的倾斜,以及自动驾驶的运用展现,将会有越来越多消费者意识到自动驾驶的优势,具备自动驾驶功能的**或将更受欢迎。智能车和车路协同产业链涉及整车、电子、大数据、人工智能等多个行业,将共同受益。

相关产品:

智能车ETF(159888):追踪中证智能**主题指数(指数代码:930721.CSI,指数简称:CS智**),指数选取为智能**提供终端感知、平台应用的公司,以及其他受益于智能**的代表性沪深A股作为样本股,反映智能**产业公司的整体表现。按申万二级行业分类,CS智**指数前三大行业依次为:**零部件、软件开发、半导体。

***车ETF(515030)及其联接基金(013013/013014):追踪中证*****指数(指数代码:399976.SZ,指数简称:CS新能车),指数从沪深市场中选取涉及锂电池、充电桩、***整车等业务的上市公司证券作为指数样本,以反映*****相关上市公司证券的整体表现。截至2024年6月5日,CS新能车指数的市盈率为24.56倍,处于指数发布日以来21.19%分位点,具备显著估值优势。

**零部件ETF(562700):跟踪中证**零部件主题指数,选取 100 只业务涉及**系统部件、**内饰与外饰、**电子、轮胎等领域的上市公司证券作为指数样本,反映**零部件主题上市公司证券的整体表现。

数据来源:银河证券、广发证券、Wind,截至2024.7.10,以上个股不作投资推荐。

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